本期结论
基准日 2026-10-13 · 45 个细分行业 · 评级按综合分截面排名切分，再经三道闸门校验；默认参数已按回测校准（证据偏弱）；以下全部随右侧参数实时变化
★ 拐点 8待核/传闻事件 6
超配 3
偏超配 11
标配 18
偏低配 13
接下来 1–3 个月
前瞻预判 36 条（我的判断，非研究观点）：每条带发生概率、依据和不是这样时的情形
10 月下半月
业绩窗口 + 美债定价：结构性分化，不是单边风格切换
11 月
政策与题材窗口：题材活跃，但要分清有业绩的和纯概念
12 月
定调窗口：加息兑现与否 + 政策力度，决定年末风格
热门细分主题
不在 45 个行业的排名里，不改评级 · 点击卡片看驱动逻辑与预判超配 / 偏超配 · 14
驱动与拖累来自各支柱对综合分的贡献；标签是该行业的上涨驱动模式
偏低配 / 低配 · 13
相对排名偏后；“闸门”表示评级被三道闸门校正过
★ 拐点雷达 · 8
至少两个同方向的“变化类”信号共振（象限迁移、拥挤度去化、盈利预期翻转、估值低位企稳、催化临近）；只是观察名单，不是买卖信号——可量化的几个信号回测里没有前瞻优势；每个拐点都要有证实/证伪信号
行业四象限
横轴 盈利估值，纵轴 资金交易；细线为近 2 个月轨迹，黑边 = ★拐点
风格跷跷板：AI 硬件退潮，红利接棒
各风格组合自 2025 年末的走势（流通市值加权）；右轴为电子成交额占全 A 比重
显示电子成交占比
未来 3 周的催化
完整日历与可调权重见「催化日历」
10/10–10/31三季报集中披露窗口业绩13 个行业
10/12–11/309/28 国常会增量政策：房贷贴息、PSL、地方新政政策4 个行业
10/13光模块“美国含量 65%”传闻风险传闻 ×0.32 个行业
10/19三季度 GDP 及 9 月经济数据数据检查点
10/24公募基金三季报披露资金待核 ×0.6检查点
10/26–10/29二十届五中全会政策检查点
10/28FOMC 议息会议（美东 10/28 决议）海外检查点
10/29北美云厂商 Q3 财报与资本开支指引海外待核 ×0.65 个行业
10/3110 月 PMI数据检查点
11/3美国中期选举海外检查点
市场底色
带来源与日期的事实，核实前不要对外引用
创业板指 / 科创50（较 6 月底）
−29.9% / −34.0%
同期中证红利 +11.5%，风格“跷跷板”显著
10/12 · 中金策略（经技能检索，AI 整理）
布伦特原油
约 100 美元
10 月初在 98–108 美元区间（二手来源，待核）
10/5 · 公开报道汇总
国内需求（8 月）
社零 +0.4% · 固投 −11%
地产投资 −26%；中国 10 年国债 1.69%，中证红利股息率 4.24%
8 月 · 中金（经技能检索，AI 整理）
提示：评级为模型输出的讨论稿，盈利支柱目前是代理数据；对外使用前请完成数据核对与合规审核。